Tempo de leitura: 5 minutos
O Federal Reserve System, mais conhecido como FED, voltou aos holofotes nos últimos meses. Isso porque o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, passou a criticar abertamente a independência do banco central norte-americano, sugerindo maior interferência política nas decisões da autoridade monetária. Essas declarações reacendem debates sobre o papel do FED, sua autonomia institucional e os impactos globais de suas políticas.
Mas afinal, o que é o FED, como ele foi criado e por que ele exerce tanta influência no cenário econômico mundial?
O que é o FED?
O FED é o banco central dos Estados Unidos, responsável por conduzir a política monetária da maior economia do mundo. Criado em 1913, sua função primordial é garantir a estabilidade de preços, o pleno emprego e a estabilidade do sistema financeiro. Além disso, o FED é considerado o banco central mais poderoso do planeta, com impacto direto sobre os mercados globais, especialmente por conta do papel central do dólar como moeda de reserva internacional.
Como surgiu o FED?
A criação do FED foi motivada por sucessivas crises bancárias nos EUA durante o final do século XIX e início do século XX. A mais emblemática foi o pânico financeiro de 1907, quando o sistema bancário quase entrou em colapso devido à ausência de um prestamista de última instância.
Em resposta, o Congresso americano aprovou o Federal Reserve Act, sancionado pelo presidente Woodrow Wilson em 23 de dezembro de 1913, estabelecendo uma estrutura descentralizada com 12 bancos regionais, supervisionados por um conselho central em Washington.
Qual é a função do FED?
Entre as principais funções do FED, destacam-se:
- Definir a taxa básica de juros dos EUA (Fed Funds Rate);
- Controlar a inflação, usando ferramentas como open market e ajustes na taxa de redesconto;
- Regular o sistema bancário e garantir sua solidez;
- Emitir moeda fiduciária;
- Atuar como prestamista de última instância em crises de liquidez;
- Conduzir estudos econômicos e coletar dados estatísticos para embasar políticas públicas.
Essas funções garantem ao FED um papel central não apenas na economia americana, mas em todo o sistema financeiro internacional.
Por que o FED é tão importante?
A importância do FED vai muito além das fronteiras dos EUA. Isso ocorre porque:
- O dólar é a principal moeda de reserva internacional, e suas taxas influenciam diretamente os juros globais;
- Suas decisões afetam fluxos de capital em economias emergentes, como o Brasil;
- A política monetária americana orienta o comportamento de outros bancos centrais;
- O FED exerce grande influência em períodos de crise, como demonstrado durante a pandemia de COVID-19 e a crise de 2008.
Estrutura de governança do FED
A estrutura é composta por três pilares:
- Board of Governors (Conselho de Governadores) – sediado em Washington, é composto por 7 membros nomeados pelo presidente dos EUA e aprovados pelo Senado, com mandatos de 14 anos.
- 12 Federal Reserve Banks – Localizados em diferentes regiões dos EUA (como Nova York, Chicago e São Francisco), eles representam os interesses regionais.
- FOMC (Federal Open Market Committee) – Comitê responsável pela política monetária, formado pelos membros do Board e presidentes dos bancos regionais.
Como resultado essa estrutura descentralizada visa equilibrar interesses nacionais e regionais, além de proteger a instituição de pressões políticas concentradas.
As tensões recentes: Trump, Powell e a independência do FED
Recentemente, o debate sobre a independência do FED voltou ao centro das atenções após declarações incisivas do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, que voltou ao cargo em janeiro deste ano. Durante uma entrevista coletiva em abril, Trump afirmou que “se quiser tirar Powell, ele sai rapidinho”, indicando a intenção de demitir o atual presidente do FED, Jerome Powell, cujo mandato como chair vai até maio de 2026.
Essas declarações vieram após Powell reafirmar a autonomia do FED em um discurso no Economic Club of Chicago, no qual alertou para os riscos inflacionários das tarifas comerciais impostas por Trump. A resposta pública do presidente norte-americano incluiu postagens em sua rede social, Truth Social, criticando Powell e afirmando que sua saída do comando da autoridade monetária “já passou da hora”.
A legislação norte-americana prevê que o presidente do FED — embora nomeado pelo presidente dos EUA e aprovado pelo Senado — só pode ser removido por justa causa, o que exclui divergências sobre política monetária. Powell, por sua vez, afirmou que não renunciará voluntariamente e que a independência do FED “é uma questão legal”.
Esse novo episódio reacende discussões históricas sobre os limites do poder político sobre o banco central e destaca, mais uma vez, a centralidade do FED no equilíbrio entre estabilidade monetária e agendas de governo, especialmente em tempos de tensão geopolítica e volatilidade econômica global.
Conclusão
O FED é muito mais do que o banco central dos Estados Unidos — ele é o epicentro do sistema financeiro global. Sua criação, autonomia e decisões afetam diretamente as economias ao redor do mundo, especialmente em momentos de incerteza ou crise.
Diante das críticas recentes à sua independência, entender o seu funcionamento e seu papel no equilíbrio macroeconômico torna-se fundamental não apenas para economistas, mas também para investidores, analistas e traders. Afinal, quando o FED fala, o mundo ouve.
Referências
FEDERAL RESERVE SYSTEM. Structure of the Federal Reserve System. Washington, D.C., 2023. Disponível em: https://www.federalreserve.gov/. Acesso em: 20 abr. 2025.
TRIFFIN, Robert. Gold and the Dollar Crisis: The Future of Convertibility. New Haven: Yale University Press, 1960.
UNITED STATES. Federal Reserve Act. Public Law 63-43, 23 dez. 1913.
FRIEDMAN, Milton; SCHWARTZ, Anna. A Monetary History of the United States, 1867-1960. Princeton University Press, 1963.
INFOMONEY. Powell sob pressão: Trump pode demitir o presidente do Fed? Veja o que se sabe. InfoMoney, 18 abr. 2025. Disponível em: https://www.infomoney.com.br/economia/powell-sob-pressao-trump-pode-demitir-o-presidente-do-fed-veja-o-que-se-sabe/. Acesso em: 20 abr. 2025.
